優待クロスノート

概要

最近 “優待クロス” を聞きかじったのでやってみようかな、と思っていたのだ。が、やれなかった……。信用売りの残数を確認するのが遅くて、実践する機会を見事に逃しちゃったのだ。

次に機会があったらやってみたいけれど、聞きかじったものを忘れちゃいそうなのでまとめておくぜ。

優待クロスの話をするには、信用売りって何なのか押さえていないといけない。信用売りを知ろう。

信用売りのノート

A さんは株が欲しい。 B さんは証券会社から株を借りる。そして A さんへ売る。 B さんにとっては “信用売り” で、 A さんにとっては普通の “現物買い” である。
B さんは A さんからお金を受け取っているが、証券会社から株を借りている状態である。近いうちに市場から株を買わないといけない。
その株を証券会社へ返す。金額に差分が生まれていれば、得をするか、損をする。終わり。

借りているので、株を借りている期間に応じて利息等が発生する。

市場が閉まっているときに信用売り注文をする。取引区分で “一般信用短期 (14日)” を選ぶ (楽天証券の場合)。金額は指定せず “成行” にする。執行区分は “寄付” にする。これでお金を得て、証券会社から株を借りる。
- 一般信用: 他には “制度信用” があるが、 “逆日歩 (ぎゃくひぶ)” というコストがかかる可能性がある。
- 成行: 金額はどうでもいいからとにかく買うということ。
- 寄付: よりつき。市場が空いた瞬間に買うということ。
市場が閉まっているときにいつもの現物買い注文をする。信用売りと同じように金額は “成行” で、執行区分は “寄付” にする。これでお金を失い、株を手に入れる。
現在の状態は、 “株を返さないといけない一方で、株を持っている” 状態。株を所有したまま、優待を取得したい株の “権利付き最終日” を終える。これで優待取得が決定する。
その翌日が “権利落ち日” である。証券会社に株を返す。わざわざ買って返さなくても、株はもう持っている。それをそのまま返す。そのまま返すことを “現渡 (げんわたし)” という。

これにより、相場の上下に関わらず株主優待を取得できる。ただし取引手数料や、株を借りている間の利息がコストとなる。優待の利益からコストを引いたものが、最終的に残る利益となる。

(2022-02-25 追記)

実際に優待クロスを体験してみて、 "権利付き最終日" がわからんぞ、って経験をしたので書いておく。

"会社名権利付き最終日" で調べると、 "毎年2月末日が基準日" というような記述が見られる。 (基準日ってなんだヨ、権利付き最終日が知りたいんじゃ、と思う。)
"基準日" の2営業日前が権利付き最終日である。2022年2月末日であれば、 "基準日" が28(Mon)で、 "権利付き最終日" が24(Thu)である。